2月の25ベーシスポイント利上げは基本的に確定したと言える。これは、異常な利上げの時代は終わったことを意味する！

そして、2月と3月の利上げ幅は合わせて50ベーシスポイント未満になると予想されており、これはFRBが3月に利上げしない可能性が確実にあり、利上げサイクルが正式にカウントダウンに入ったことを示している。

 

インフレの低下も加速する！

１２月のＣＰＩの低下を小項目別にみると、主にガソリン価格の下落と商品価格の下落傾向の継続によるものである。

しかし、コアサービスインフレの主な原動力である住宅については、12月の賃貸価格の伸び率は依然として顕著な低下傾向を示さなかった。

これは、家賃の下落がまだCPIに反映されておらず、その後インフレ全体の下降傾向を促進することを示唆しています。

一方で、エネルギー価格の下落、一次産品価格の下落傾向、および2022年の高水準の影響により、その後のインフレの低下が加速すると予想されます。

さらに、連邦準備理事会が経済成長を鈍化させることでインフレに対抗することを決定して以来、景気後退を避けるのは困難になっている。

最近、米国の経済活動の減速を示すいくつかの兆候が見られ、11月の輸出入は10月から減少し、小売売上高、製造業生産高、住宅売上高も減少した。

ゴールドマン・サックスによる最新の予測によれば、上記要因の影響により、CPIは第1四半期末までに前年同期比5%未満に低下する可能性があるが、2019年までに3%近くまで低下する可能性がある。第2四半期の終わり。

 

利上げ終了後、高金利はいつまで続くのでしょうか？

2月の25ベーシスポイント利上げはすでにテーブルにあり、FRBは3月の金利会合で2つの雇用とインフレのデータセット（2023年1月、2023年2月）も入手できる予定である。

これらの報道が、雇用の伸びが鈍化し続け（非農業部門の新規雇用者数は30万人未満）、インフレが下降傾向を続けていることを示した場合、FRBは3月の25ベーシスポイント利上げ後に利上げを停止し、金利は5％程度でピークに達する可能性が高い。 。

しかし、金利が引き上げられずに引き下げられ、その後再び引き上げられ政策が変動した1970年代の教訓を避けるため、FRB当局者らは利上げ停止後は金利を高水準に維持する必要があるとの認識で一致した。利下げが行われる前に、インフレ率が大幅に低下するまでの期間。

デイリー連銀当局者はその後、「金利を約11カ月間最高値に維持するのが理にかなっている」と述べた。

したがって、FRBが3月に再度利上げしなければ、おそらく2024年初めにも利下げが行われることになるだろう。

利上げ終了後、高金利はいつまで続くのでしょうか？

現在、FRBは利上げペースを徐々に縮小し始めており、利上げペースの縮小は1990年以降1回（1994～1995年）のみである。

過去のデータによると、米国債の利回りは、FRBが金利を引き下げて利上げした後、3～6か月で非常に急激に低下した。

 

言い換えれば、今年上半期には住宅ローン金利が大幅に低下する可能性が高いということです。